摩根士丹利投资管理公司（Morgan Stanley Investment Management）于周二宣布推出摩根士丹利以太坊信托（Morgan Stanley Ethereum Trust）和摩根士丹利Solana信托（Morgan Stanley Solana Trust），进一步拓展这家华尔街银行在数字资产领域的布局，此前其产品线仅涵盖比特币。
这两只产品分别以代码MSSE和MSOL在NYSE Arca交易所上市交易。MSSE追踪以太坊（ETH）价格表现，MSOL则追踪Solana（SOL）价格表现。两者的年管理费均为0.14%，使其成为美国加密货币交易所交易产品中费率最低的之一。
此次发行是在完成基金注册及上市流程后进行的。NYSE Arca在摩根士丹利向美国证券交易委员会提交所需文件后批准了该产品。尽管通常被称为ETF，摩根士丹利官方将MSSE和MSOL归类为交易所交易产品（ETP）。与现货加密货币ETF类似，它们持有数字资产，允许投资者通过传统经纪账户获得价格敞口，无需管理钱包或私钥。
质押带来额外收益来源
两只产品均可将其部分持仓进行质押，以获取区块链奖励。质押涉及将代币锁定以协助验证交易并保障权益证明网络的安全。监管文件显示，MSSE计划将其以太坊持仓的50%至80%用于质押，而MSOL则可能将其全部Solana持仓进行质押。质押服务提供商包括Figment、Galaxy的区块链基础设施业务以及Coinbase Canada。
服务提供商和托管人将保留最多5%的质押奖励，剩余奖励分配给基金。然而，收益仍主要取决于ETH和SOL的价格波动，而质押则引入了额外的运营、流动性和网络风险。
摩根士丹利的入场或加剧费用竞争
摩根士丹利的0.14%管理费低于许多竞品以太坊和Solana产品，尽管投资者还需考虑跟踪差异以及各发行方如何分配质押收入。作为首家发行以太坊和Solana交易所交易产品的美国银行附属资产管理公司，其入场为美国投资者提供了另一条受监管的加密资产投资渠道，可通过应税经纪账户和符合条件的投资账户进行配置。
今年早些时候，摩根士丹利已推出摩根士丹利比特币信托（代码MSBT），截至7月24日该产品净资产约3.92亿美元。该行还通过E*TRADE扩展了直接加密资产访问，允许客户通过关联加密基础设施提供商Zerohash的账户买卖比特币、以太坊和Solana。此外，摩根士丹利已单独申请设立一家专注于数字资产的国家信托银行。
其在场外机构加密市场的影响力也延伸至自身产品之外。LMAX集团近期任命摩根士丹利和KBW探讨可能的出售或公开上市，该交易可能使这家交易公司估值高达50亿美元。
加密货币ETF资金流仍不均衡
摩根士丹利此次推出产品正值美国加密基金表现不均衡之际。据SoSoValue数据，比特币ETF在连续七周净流入后已连续三个交易日净流出；以太坊基金在过去八个交易日中有六个交易日实现净流入；Solana产品同期有四个交易日净流入，两个交易日无净流动。这些混合数据伴随着加密市场再度走弱：比特币在重新测试65,000美元后回调，ETH和SOL也面临抛售压力，交易员减少对风险资产的敞口。
尽管如此，此次发行仍拓宽了摩根士丹利在传统金融公司持续构建数字资产产品期间的加密产品线。MSSE和MSOL的初始交易量和资产流入情况将显示该银行的品牌、低费率及质押结构能否吸引投资者从现有竞争对手处转移。